2022年，受房地产行业影响，同时资管新规的打破刚兑，存量房地产信托产品的兑付出现较大压力。

　　来自中国信托业协会披露的数据显示，截至2022年三季度，投向房地产的资金信托规模仍高达1.28万亿元，且合作对手多为民营房企，风险敞口较大，给信托公司造成了较大的兑付压力。于是乎，越来越多的投资人开始了行动。

　　除了早期地产业务暴雷的信托公司以外，兴业信托最近被推上了风口浪尖处。比较为市场所熟知的两款产品，一个投向旭辉地产，也就是筑地项目。第一财经已经对其进行了详细的报道，这里不再赘述。W033信托计划违约

　　受投资人之托，今年的主角是兴业信托的另一款涉房信托产品。是“W033计划”，推介资料显示其规模为9.229亿元，收益率为6.0%、6.3%、6.4%、6.45%，资金用途是受让长沙星捷房地产开发有限公司持有的特定资产收益权，由转让方用于用款项目的开发建设。

　　根据投资人提供的信托合同和有关报道显示，融资人长沙星捷将转让价款用于公司名下雨花区湘府路与体院路交会处A、B、C、D地块开发项目的开发建设。转让价款到期时，由融资人溢价回购上述标的特定资产收益权。项目由远洋控股集团(中国)有限公司提供差额补助。也就是说，提供差额补助的远洋集团，是该信托项目的还款人。

　　后来的故事基本上就是一个模板，因为2022年特殊情况加上房地产行业的调控，该项目先后停工了近9个月，导致销售回款进度缓慢，进而导致“W033计划”延期。

　　根据投资人的描述，该项目正式进入延期阶段。

　　有人现场去看，却发现说的和实际上做的完全是两码事情。有旭辉的前车之鉴，投资人普遍担心兴业信托对于项目今后的监管出现疏漏。特殊的产品结构

　　关于“W033计划”的相关问题，兴业信托表示：因长沙及周边城市(主要务工人员来源地)突发出现点状疫情，导致相关施工证取证进度受到影响，信托计划未能如期收到还款。将加强销售资金监管，确保相关款项安全。”

　　针对W033项目，一位资深从业者表示，从尽调报告来看，项目是用抵押物作为还款来源。有“套壳”的嫌疑，从“实质重于形式”来看，特定资产收益权转让+回购的模式，相当于变相给项目公司发放了信托贷款。

　　这在过去地产融资项目中，屡见不鲜。一般而言，信托企业由于自身贷款额度不够，才会衍生出这类结构产品。远洋的回应

　　在“W033”项目违约之后，兴业信托作为管理人表示，违约之后，已第一时间催促交易对手履行回购义务和差额补足义务。

　　目前正在与交易对手就本项目相关债务的还款方案进行密切沟通和磋商，积极推进项目风险化解，并计划召开受益人大会商讨后续风险化解和清收方案。

　　后来，十几天之后的12月，W033计划召开了2022年第一次受益人大会议案，针对该项目，兴业国际给出了两个方案。

　　方案一：展期方案

　　略去多余的文字，这里仅进行关键点的梳理。

　　展期一年的时间，也就是2023年11月12日

　　溢价率0.5%

　　新的增信措施：(1)新增的抵押担保，来自远洋关联公司建设用地使用权及地上房屋所有权;(2)新增股权质押或让与担保，上海的一家地产;(3)分期还款：12月底3000万，2023年一季度1.2亿(至少);二季度1.5亿(至少);三季度1.8亿(至少);2023年11月12日之前还清。

　　根据投资人的披露，12月底的3000万，远洋已经归还，后续要看事件的进展。

　　方案二：诉讼方案

　　由受托人聘请专业律师，向人民法院提起诉讼并申请查封债务人名下相应资产，通过司法诉讼及强制执行，收回相关款项并向受益人分配。

　　方案一二，并无绝对好坏之分。一般而言，只要是企业没有陷入实质性危机，仅仅是流动性风险的话，选择展期与企业、行业共克时艰是更合适的选择。

　　远洋去年的违约触目惊心，带动了众多债券和非标的违约。此次的W033项目，就是远洋众多违约项目当中的一个。至少从目前来看，展期方案是有一定诚意的。不过究竟是否靠谱，要等到年底才能知晓答案。

　　不知道这个项目涉及多少人，也不知道有多少投资人再找难友，所以简单写完文章，还是在文末呼吁一下。如果您是W033项目的投资人或者你的家人有涉及，请及时联系笔者，代为召集。