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板块龙头业绩又稳又靓,酒类板块再迎配置良期?

来源:网络整理 编辑:admin 时间:2022-04-29
导读: 股神巴菲特有一句名言:“人生就像滚雪球,最重要之事是发现厚雪和长长的山坡。” 这是对于通过复利作用,在长期内完成巨额财富累积的形象表述: 雪很厚,说明

  股神巴菲特有一句名言:“人生就像滚雪球,最重要之事是发现厚雪和长长的山坡。”

  这是对于通过复利作用,在长期内完成巨额财富累积的形象表述:

  雪很厚,说明企业有很强的盈利能力。

  坡很长,说明企业所处的行业具有客观的发展空间,不会在短期内触碰到天花板。

  所以其实巴老爷子这句话的意思就是,具备广阔发展空间的,盈利能力强的企业往往能够让投资者更容易完成财富“滚雪球”,收获理想的收益。

  而大消费行业恰恰符合这两点要求,特别是消费里的白酒,一般的消费品会随着时间流逝而贬值,但是好的白酒,反而会随着时间的流逝而增值,非常符合巴老爷子所说的“坡长雪厚”这四字投资理念。

  不过道理虽如此,但最近市场的连续暴跌让大家似乎对于白酒板块陷入了两难的境地:一方面,五一劳动节前后的白酒总能带给大家惊喜;另一方面,白酒回调了半年多的时间,现在这个时间点还具有投资价值吗?

  『“业绩+政策”双保险,酒基仍是王者!』

  首先,我们先来回顾一下白酒板块。

  基本上白酒板块在2021年1月份建了高点之后到现在,调整了差不多有一年多的时间。调整原因由多方面因素构成,最先开始的是估值调整,由于前两年白酒板块的快速上涨,从2021年开始至今都存在消化估值的需求。

  其次是俄乌冲突,不仅使得投资者风险偏好降低,导致前期估值偏高的板块都有所回落,也导致了酒类包装、原料成本的上涨,使得酒企成本端提升,基本面出现一定的受损。

  最后是今年二月以后,疫情开始在多地反复蔓延,投资者对于疫情扩散的担忧进一步加深了消费板块的整体回调。

  但自4月26日板块龙头茅台发布一季报业绩公告后,大家对于白酒的信心似乎又回升了不少。

  考虑到茅台体量,考虑到国际环境与疫情反复,这份业绩可谓是来之不易。但其实茅台还并未用尽全力,甚至还有五年的价格未提,还有未来i茅台更多的直销放量,还有未确认的利润收入等等,这些数据基本上都能表明茅台正全力以赴,迈大步跨“疫”前行。

  其实酒类不止白酒业绩亮眼,啤酒行业在经历前几年的激烈厮杀和跑马圈地之后,剩下的几家龙头企业,业绩也非常可观。

  从已公布的一二月份的数据来看,青岛啤酒(行情600600,诊股)的收入大概有3-4个点增长,利润在10%左右;重庆啤酒(行情600132,诊股)收入增长可能超过15%,利润增长到20%左右,考虑到接下来的5月6月基本是啤酒的旺季,预计啤酒二季度利润也将稳步上升。

  我们常说对于业绩好的企业,短期的回调并不能改变其长期的投资逻辑。而且食品饮料是个跨越牛熊的长牛行业,不论经济如何、股市如何,该吃吃该喝喝,影响不大。

  另外白酒的商业模式也非常优异,高端和次高端的壁垒很强,具有很强的行业定价权,长期来看,白酒的基本面依旧比较乐观,可以说白酒受国际形势变化的影响在整个食品饮料板块是最小的,且受益于国内经济内循环,稳增长的影响,二季度的白酒仍然是非常好的投资标的。

  『一键打包“红白黄”,首选中证酒指数!』

  如果想要一键投资所有酒企龙头,个股显然是做不到的,某些龙头的价格也不适合我们打工人,所以通过基金布局才是比较合适的选择,现在刚好有一个指数能够满足这个需求,那就是中证酒指数。

  『中证酒指数(399987)』是从沪深市场中选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司证券作为指数样本,以反映酒类相关上市公司证券的整体表现。

  也就是说,中证酒指数包含酒的种类更多,不只有白酒,还有啤酒、葡萄酒等等。这一点,我们也可以从它的行业分布和前十大权重股中看出:

  根据Wind四级行业显示, 中证酒指数的行业分布主要涉及白酒与葡萄酒、啤酒、食品分销商这三大部分,基本反映的是整体酒企的经营业绩。

  

?板块龙头业绩又稳又靓,酒类板块再迎配置良期?

数据来源wind,截至2022.04.27

  从指数前十大权重股来看,排名前四的均为高端酒企,像茅台、五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)总占比就超过了50%两大啤酒龙头青岛和重庆啤酒占比超7%,前十大成份股合计总占比79.05%,整体集中度非常高,兼具了市场表征性和良好投资性。

  

?板块龙头业绩又稳又靓,酒类板块再迎配置良期?

数据来源wind,截至2022.04.27

  最后从估值上来看,目前中证酒指数的估值已回落至37.37倍,远低于危险值46.94,整体已至合理价值区间。虽然由于资金行为难以判断短期低点,不过白酒长期作为消费领域的优质赛道,只要大家仓位并不是特别高,现阶段采取定投的方式逐步加仓都是可行的。

  

?板块龙头业绩又稳又靓,酒类板块再迎配置良期?

数据来源wind,截至2022.04.27

  总之,大家对于白酒行业一直都是比较看好的,这也是跟老百姓(行情603883,诊股)息息相关的行业,而想要方便、快捷的一键投资白酒行业,我认为无论是从行业分布还是从成分股质量和估值来看,中证酒指数都是能够满足大部分投资者的需求。

  『酒中战斗基:鹏华酒ETF

  美国著名投资人查尔斯·艾里斯在《赢得输家的游戏》中说过一句很著名的话:“闪电劈下来的时候,你必须在场!”

  对于中证酒指数这道闪电来说,鹏华基金毫无疑问是第一个,也是唯一一个在场的人!

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