城地香江正面临一系列挑战。首先，建筑施工业务受到了业主开发商资金链断裂等风险的波及。同时，其IDC业务也受到客户项目回款延迟的影响，导致公司的回款与盈利质量下滑，进而增加了资金周转的压力。

针对城地香江的这一现状，新世纪评级于2月9日宣布将其主体信用等级从A/负面调降至BBB/负面，同时将“城地转债”的债项信用等级也下调至BBB。

　　公告显示，城地香江连续三年出现归母扣非净利润亏损，2021年和2022年分别达到-6.38亿元和-0.25亿元，而预计2023年的亏损将进一步扩大，达到-7.25亿元至-5.36亿元。此外，城地香江的募投项目进展严重不及预期，大部分募集资金已经使用，但效果却不尽如人意。

　　以沪太一期项目为例，最初预计于2022年8月完工，但由于多次延期，目前预计要到2024年2月才能完成。而由于项目进展缓慢以及互联网数据中心市场竞争激烈，该项目未来的盈利可能会大幅偏离预期。

　　根据公开数据，目前城地香江仅有一笔“城地转债”尚未到期，总额为11.98亿元，其中大部分资金被用于补充流动资金，导致偿债保障能力下降。

　　城地香江的主营业务包括云基础设施产业、云数据服务产业和岩土工程产业等。该公司于2016年10月在上交所上市，成为中国首家以地下工程为主业的A股主板上市公司。

　　此外，根据股权结构显示，谢晓东及其一致行动人占有城地香江20.08%的股权，是公司的实际控制人。

　　近年来，城地香江的地基与基础工程设计咨询及施工业务规模持续缩减，业绩持续亏损。子公司香江科技的毛利率持续下滑，且暂无有效的经营手段改善，预计将需要计提大额商誉减值准备。

　　2023年前三季度，城地香江的营业收入为12.87亿元，同比下降23.08%;归母净利润为646.22万元。

　　总体来看，城地香江的业绩持续亏损，导致其偿债和支付利息的能力下降;债务不断攀升，流动性面临压力;资本性支出压力巨大，并购以及商誉减值风险较高。

　　另外，香江科技的业绩未达预期，城地香江的建筑施工业务受到下游开发商流动性风险的影响，IDC业务受到客户项目回款延迟的影响，导致公司需计提大量坏账及减值准备。